周一（6月8日），今年亚洲股市已连续第三天下跌，全球科技股遭遇更严重的领先抛售。在美国就业报告强劲的股市股市推动下，美联储加息的骤然转变骤降预期增强，同时伊朗向以色列发射导弹后，韩国国际油价上涨超过2%。盘中
韩国Kospi指数在盘中暴跌超过8%，熔断触发熔断机制，外资交易暂停20分钟。狂抛该指数已从近期高点下跌约15%，亿美元进入技术性调整阶段。今年三星电子和SK海力士分别下跌10%，全球成为重大跌幅股。领先
与此同时，股市股市MSCI亚洲股市指数下跌1.6%，日经225指数回落至65000点以下，截止发稿时跌幅超过3%。
面对通胀和油价上涨的担忧，投资者开始质疑AI驱动的涨幅是否能够持续。科技股的抛售加剧，导致华尔街历史性的上涨戛然而止。大型人工智能交易涌入市场将股市置于更大风险之中。
Miller Tabak的首席市场策略师马特·马利表示：“我们担心这可能是一次重要下跌的开始，尽管未必是牛市的结束。从长远来看，我们认为当前市场正处于一个大泡沫中，最终可能会发生严重后果。”
韩国在经历了强劲股市上涨后，成为此轮AI集中风险的缩影。
首尔对冲基金Petra Capital Management的管理合伙人Albert Yong表示：“在半导体领域的拥挤市场和当前波动环境下，出现一些恐慌性抛售并不令人意外。”
韩国交易所于6月8日召开紧急市场评估会议，讨论当前市场波动及应对措施。
斐波那契资产管理公司首席执行官Jung In Yun指出，“现在下结论认为今天的抛售意味着长期熊市的开始为时尚早。在经历强劲反弹后，尤其是与人工智能和半导体相关的股票，适度调整是健康且意料中的。”
全球最热门市场的“谨慎时刻”
乐观情绪在韩国股市逐渐被谨慎氛围所取代，部分投资者开始对冲头寸并减仓，因担忧此次涨势过快。对冲基金Golden Horse Fund Management已经削减风险敞口并增加衍生品保护，而M&G Investments则减持了内存和代工厂的持股，以拓展人工智能供应链的布局。彭博的分析显示，投资者开始寻找保护性策略，iShares MSCI韩国ETF上周五跌幅达到14%。
这些动向反映了全球资产管理公司面临的挑战。尽管投资者仍对三星电子和SK海力士持乐观态度，这两家公司推动了Kospi指数今年超过90%的涨幅，但对新资金的投放变得愈发挑剔，以留存现金机会。
Golden Horse Fund的管理合伙人Yi Ling Ong表示：“我们正在逐步降低风险敞口，并增加衍生品的保护。”她还提到，包括本月SpaceX上市在内的一系列大型IPO可能导致资金轮动，因此“保持一些闲置资金是明智之举。”
Kospi指数上周五一度下跌7%，这种谨慎情绪在衍生品市场中显现。彭博的衍生品策略首席分析师Tanvir Sandhu指出，投资者的关注点不再是韩国综合指数的吸引力，而是如何在不回吐涨幅的情况下继续投资。
部分投资者正在寻找三星电子和SK海力士之外的机会。值得注意的是，这种轮动并不意味着投资者对韩国市场的看法转为看跌。投资者认为，该市场仍然是全球与人工智能关系最紧密的市场之一。
根据彭博的数据，Kospi指数的远期市盈率为8.6倍，低于其10倍的五年均值。盈利预期的上调周期也已开始扩展。数据表明，剔除三星和SK海力士后，Kospi的其他成分股公司今年的利润增长预期已从1月份的20%上调至超过50%。
Gama Asset Management的全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示：“尽管市场涨势令人眩晕，但我更倾向于让这种涨势持续下去，若现在退出，将会在市场未回调情况下难以再次投资。”
然而，外资流出已成为韩国股市的一大担忧问题。今年全球基金已创纪录地撤出760亿美元，过去一个月几乎每天都在卖出，上周单周就超过100亿美元。虽然部分撤出是技术性限制所致，但这些卖盘被更为善变的散户投资者所吸收，可能加剧市场波动。
一些投资者对散户杠杆的上升表示警惕。大家担心杠杆ETF的流行及韩国交易所计划于6月推出的个股周度期权，可能会在波动剧烈的市场中进一步放大波动。
尽管这些金融产品“确实有趣”，并表明散户的参与度在增加，但它们也可能使市场在逆转时变得不稳定，Optiver亚洲衍生品机构销售主管Stephane Martin在一个论坛中表示。
与此同时，韩元已跌至2009年3月以来的最低点。KB证券的经济学家Oh Jaeyoung表示：“油价上涨导致韩元贬值，再加上外资抛售的压力，Kospi指数下滑正在进一步放大这一影响。从当前市场情况来看，韩元可能仍有下行空间。”
韩国在韩元跌至2009年以来的最低点后，采取了一系列措施以应对对韩元的压力，并承诺对投机交易及其他加剧市场波动的行为采取坚定措施。
分析师Kim Doo-un表示，韩国市场面临“黑色星期一”的风险，目前存在“货币不稳定、利率重估和半导体获利了结现象”。
